Путин запретил арест счетов типа С. Что это значит для обмена активами
Владимир Путин в среду, 3 января, подписал законы, вносящие изменения в методику возврата замороженных европейскими регуляторами активов российским инвесторам. Одним из них наложен запрет на взыскания, аресты и другие обеспечительные меры в отношении активов на счетах типа «С» и «И», другим указом — расширен список первоочередников, имеющих право на выплаты со счета типа «И». Документы опубликованы на официальном портале правовой информации, и оба вступили в силу в тот же день. Отныне российские инвесторы не смогут требовать ареста и взыскания активов, заблокированных на счетах «С» и «И» нерезидентов. Станет ли это препятствием в судебных тяжбах с Euroclear и Clearstream? Разбор ситуации от «РБК Инвестиций».
Инвесторы в российские фонды смогут получить больше выплат и быстрее
Указ президента Российской Федерации от 3 января 2024 года № 7 вносит изменения в указ президента от 9 сентября 2023 года № 665. Согласно документу, в список первой и второй очереди, имеющих право на выплаты со счетов типа «И», добавлены управляющие компании, которые выделили заблокированные иностранные активы из первоначальных открытых и биржевых паевых инвестиционных фондов (ОПИФ И БПИФ) в специальные дополнительные закрытые фонды — ЗПИФ-А.
Указ президента от 9 сентября 2023 года № 665 определил порядок расчетов с российскими инвесторами, владеющими замороженными иностранными активами, за счет платежей по государственным еврооблигациям России в пользу нерезидентов. С 15 декабря 2023 года Национальный расчетный депозитарий (НРД) начал перечислять рублевые выплаты по заблокированным иностранным ценным бумагам россиян за счет скопившихся на счетах «И» денег, которые Минфин переводил в качестве платежей по государственным еврооблигациям России в пользу нерезидентов.
Изначально в первую очередь инвесторов, которые раньше всех могли получить рублевые выплаты дивидендов и выкупных сумм по иностранным акциям, были включены частные инвесторы и российские управляющие компании ОПИФ и БПИФ, инвестировавшие клиентские средства в иностранные бумаги. Инвесторами второй очереди, получающие купоны и суммы по погашению замороженных иностранных облигаций и еврооблигаций России, являлись только физические лица. Брокеры Сбербанка, «ВТБ Мои Инвестиции» и «БКС Мир инвестиций» сообщили в конце декабря 2023 года о поступлении средств от НРД и об их дальнейшем переводе в адрес частных инвесторов.
Банк России в конце декабря 2023 года отмечал в информационном письме, что считает управляющих закрытыми фондами, в которые вывели заблокированные активы по федеральному закону № 319, относящихся к первой очереди.
В марте 2022 года международные депозитарии Euroclear и Clearstream приостановили операции с НРД, в результате чего бумаги российских инвесторов оказались заблокированы, а выплаты по ним перестали поступать. В том числе оказались замороженными бумаги, которые приобретали управляющие компании в состав различных ПИФов. Из-за потери доступа к управлению активами УК были вынуждены приостановить операции по фондам, соответственно, инвесторы с февраля 2022 года не могли получить по своим паям доход.
В феврале 2023 года Центробанк выпустил схему возобновления работы фондов после блокировки активов. Управляющие компании до 15 октября 2023 года выделили или полностью перевели заблокированные активы из первоначальных ПИФов в отдельные ЗПИФ-А. В течение года управляющие в случае реализации бумаг из ЗПИФ-А обязаны ежеквартально выплачивать владельцам инвестиционных паев не менее 90% от вырученных средств.
Таким образом, благодаря новому указу президента, у российских пайщиков появится больше возможностей получить выплаты по выделенным в ЗПИФ-А активам, так как управляющие будут получать по ним выплаты в первую и вторую очереди.
Запрет арестовывать и взыскивать со счетов «С» и «И»: конец судам или повышение шансов на централизованный обмен
Указ президента от 3 января 2024 года № 8 вносит изменения в указы президента от 5 марта 2022 года № 95 и от 9 сентября 2023 года № 665. Документ ввел запрет судам накладывать арест и принимать иные обеспечительные меры в отношении средств и ценных бумаг, учитываемых на счетах типа «С» и «И», соответственно, запрет распространяется и на взыскание по исполнительным документам с этих же счетов.
У европейских депозитариев Euroclear и Clearstream есть активы в России, которые были заморожены в российском НРД в ответ на санкции. Эти средства учитываются как на счетах типа «И», так и на счетах типа «С».
Счет типа С — специальный счет, который может быть открыт инвестору-нерезиденту в банке, у брокера, в депозитариии на который можно зачислять только рубли, например, дивиденды по акциям и купоны по облигациям в рублях. С него невозможно вывести средства, можно только направить на ограниченный круг целей типа уплаты налогов или покупки ОФЗ. При этом ЦБ и Минфин могут выдать отдельное разрешение на зачисление такой прибыли на обычный счет или на конвертацию рублей в валюту.
По состоянию на ноябрь 2022 года общий объем средств на счетах типа С в ЦБ оценивали более чем в ₽280 млрд. В апреле 2023 года замминистра финансов Алексей Моисеев сообщил, что совокупный объем активов на счетах типа С сопоставим с объемом замороженных российских активов за рубежом.
Счет типа «И» — рублевый счет, который открывается нерезидентам для ведения на территории России инвестиционной деятельности. В том числе на него зачисляются выплаты Минфина по евробондам России в адрес иностранцев. Их применяют для приобретения зарубежной валюты за рубли в связи с репатриацией доходов, полученных в результате инвестиций в России.
Нерезидент может иметь только один счет типа «И», запрещается вести расчеты по инвестиционной деятельности через корреспондентские счета банков-нерезидентов по поручению их клиентов-нерезидентов.
По оценке Банка России на конец ноября 2022 года, объем активов российских юридических и физических лиц, заблокированных из-за санкций, составлял ₽5,7 трлн. Из них чуть более 20% приходилось на активы розничных инвесторов. В августе 2023 года глава Минфина Антон Силуанов сообщил, что заблокированные активы есть у 3,5 млн российских граждан, а их совокупная стоимость оценивается в ₽1,5 трлн.
С сентября 2022 года инвесторы как частные, так и институциональные, начали подавать иски к бельгийскому депозитарию Euroclear и люксембургскому Clearstream в российские арбитражные суды. По подсчетам «РБК Инвестиций» на 4 января 2024 года, в картотеке арбитражных судов числится 106 исков в отношении указанных европейских депозитариев, совокупная сумма требований составляет ₽271 млрд (по валютным курсам ЦБ на 30 декабря 2023 года — 9 января 2024 года), согласно только раскрытым требованиям истцами и по искам, судебное производство по которым не приостановлено. Четыре иска из всей массы полностью или частично удовлетворены.
Основной тактикой в подобных делах является удовлетворение иска и, соответственно, возврат активов.
По мнению партнера NSP, адвоката Арама Григоряна, новый указ президента не совпадает не только со сложившейся практикой, но и с разумными ожиданиями российских истцов, которые по тем или иным основаниям пытаются взыскать убытки или долги с иностранных ответчиков за счет имущества на счетах типа «С». Но, несмотря на то, что подобные кардинальные изменения могут негативно повлиять на российских кредиторов, идея, заложенная в указе президента, по словам Григоряна, понятна.
«Россия пытается удержать имущество иностранцев от взыскания третьих лиц для потенциального глобального обмена: имущество на счетах типа С выступает своего рода «заложником» ситуации, предметом будущего торга. В этом случае частный интерес, например, пострадавшего инвестора, уходит на второй план», — говорит Арам Григорян. В обоснование целесообразности принятия новых ограничений публичная власть может ссылаться на то, что частично государство компенсировало (или компенсирует) убытки инвесторов: например, через выплату доходов по бумагам на основании указа президента № 665, через механизм торгов заблокированными активами и пр.
Юрист адвокатского бюро NSP Виктор Машинский констатирует, что указ президента России от 03.01.2024 № 8 фактически делает невозможным удовлетворение требований российских инвесторов за счет активов иностранных инвесторов, заблокированных в Российской Федерации. «Тем не менее, запреты, установленные указом, не свидетельствуют о принципиальной невозможности взыскания с европейских депозитариев убытков в размере сумм заблокированных активов российских инвесторов», — подчеркивает Машинский.
Следует ли истцам отказаться от подобных исков вовсе либо более пристально рассмотреть другие возможности взыскания своих замороженных средств, «РБК Инвестициям» рассказали юристы, специализирующиеся на подобных делах.
Варианты разблокировки замороженных активов на начало 2024 года
Среди вариантов, как вернуть замороженные активы в свете нового указа, санкционные юристы перечислили и оценили их перспективную эффективность.
Продолжать судиться в российском арбитраже. Арам Григорян считает, что иски инвесторов против Euroclear и Clearstream не потеряли актуальности. Аналогичные выводы касаются и других дел против иностранцев, чьи активы заблокированы на счетах С. «Ограничения по распоряжению средствами на счетах С не влияют на вероятность положительного исхода дела: российский суд не может отказать в удовлетворении иска на основании нового указа. Новый указ также не препятствует возбуждению исполнительного производства. Решение российского суда обязательно для ответчика (Euroclear или Clearstream) и он обязан его исполнить», — говорит Григорян. Тем более, что российские инвесторы смогут «продать» свое право требование третьим лицам, возможно, с дисконтом, но тем не менее этот способ тоже может вернуть активы.
Добровольное исполнение со стороны Euroclear и Clearstream. Партнер BGP Litigation Сергей Гландин предлагает не сбрасывать со счетов возможность «условного Euroclear» добровольно и в установленный законом срок исполнить судебное решение. «В силу российского законодательства, судебное решение обязывает сторону совершить определенные действия или воздержаться от их совершения. Сначала должнику по судебному акту предоставляется право добровольно исполнить судебный акт, и вот если такой должник этого не делает — вступает в игру машина государственного принуждения. То есть — сначала приставы. Их «услуги», как мы знаем, оцениваются в 7% от суммы, подлежащей к взысканию», — аргументировал свою позицию Гландин.
Однако, санкционный юрист Елена Рязанова считает, что после публикации указа президента судиться больше смысла нет, так как ожидать, что Euroclear и Clearstream добровольно исполнят решение суда, бессмысленно. Кроме того, она уверена, что в условиях санкций исполнить решение российского суда в недружественных государствах тоже утопия.
Взыскание в странах СНГ за счет находящегося там имущества (активов) иностранного ответчика по Соглашению стран СНГ от 20 марта 1992 года «О порядке разрешения споров, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности». Если в России невозможно или не из чего исполнить судебное решение, то с исполнительным листом можно приехать в дружественные Беларусь, Казахстан, Киргизию или Армению, где исполнить решение за счет находящегося там имущества (активов) Euroclear, перечислил Сергей Гландин страны, где гипотетически можно попробовать исполнить решение суда по соглашению стран СНГ.
Обанкрочивание имущественной массы Euroclear в России. «Банкротить сам Euroclear в Бельгии не придется. Будет установлено имущество должника на иных счетах, то есть не относящихся к типам «С» и «И», и уже за счет них обладатели исполнительных листов смогут пропорционально взыскать денежные средства условного Euroclear», — говорит Сергей Гландин.
Арам Григорян добавил, что постепенно уже складывается позитивная практика по вопросу банкротства нерезидентов и в дальнейшем российский конкурсный управляющий сможет обратиться в дружественные иностранные юрисдикции (например, страны СНГ, Китай, и др.) за обращением взыскания на имущество иностранного должника.
Ждать выплат по российским законам. «Глобально инвесторам остается ждать выплат по заблокированным бумагам в рамках 665 Указа, продать заблокированные бумаги в рамках 844 указа и надеяться, что лимит в ₽100 тыс. будет увеличен со временем», — отметила Елена Рязанова.
Получать индивидуальные лицензии у европейских регуляторов. Для владельцев внушительных портфелей заблокированных активов по-прежнему актуальна тема получения индивидуальных лицензий, говорит Елена Рязанова. Арам Григорян добавляет, что даже при получении отказов в разблокировке следует их оспаривать или оспаривать бездействие европейских регуляторов и взыскивать убытки с депозитариев.
В пресс-службе управляющей компании «Первая», иск которой является самым крупным по требуемой сумме на текущий момент — ₽184,8 млрд, сообщили «РБК Инвестициям», что в свете нового указа продолжат активную работу для того, чтобы открыть своим клиентам доступ к их заблокированным активам в рамках индивидуальной и централизованной заявок. «Помимо этого, будем рассматривать и другие возможности», — сообщил представитель пресс-службы.
Ольга Копытина. При участии Ксении Котченко.
На снимке: штаб-квартира Euroclear.
