Охлаждение рынков началось?

Валютный рынок.

Доллар потерял за неделю 13 копеек, его курс опустился до отметки 26 рублей 67 копеек. Евро за этот же срок вырос на те же 13 копеек: таким образом, рубль оказался точнехонько посередине между долларом и евро. Вся сила падения доллара пришлась на последние 2 дня недели: по итогам четверга и пятницы доллар потерял 13 копеек, причем если в четверг падение составило всего 3 копейки и его можно было считать продолжением прежних колебаний, то в пятницу ситуация изменилась существенно: курс вышел за пределы осваиваемого в течение двух недель диапазона и почти вплотную приблизился к отметке 6-7-летнего минимума, обновленного в начале сентября (26,64 рубля).

Ухудшение позиций доллара к рублю стало следствием динамики мировых рынков. Евро, 2 недели консолидировавшийся вокруг уровня 1,27 доллара, в конце недели подрос и превысил отметку 1,28 доллара. Главная причина курсовых движений - решение ФРС США оставить ставки без изменения, дополненное комментарием о том, что дальнейшее движение ставок будет определяться экономическими потребностями. Сразу после этого решения доллар, правда, снизился совсем немного; но когда вышедшая на следующий день экономическая статистика показала, что экономика США замедляется, эксперты валютного рынка решили, что шансы на дальнейший подъем ставок ФРС теперь совсем малы: оттого и игра на повышение евро. Рост евро к рублю показался на фоне доллара весьма скромным (ведь мы привыкли к более существенной амплитуде движений евро). В течение недели евровалюта обновляла 2-месячный минимум (33 рубля 96 копеек в среду) и лишь к концу недели подросла вслед за мировой тенденцией.

Товарные рынки.

Нефть к середине отчетной недели (3-й недели сентября) опустилась до полугодового минимума. На торгах в Лондоне цена brent опускалась до 59 долл./баррель; в Нью-Йорке на NYMEX индексные фьючерсы опускались до 60 долл./баррель. Российский urals тоже обновлял минимумы - цены опускались ниже 56 долл./баррель. Под конец недели ситуация слегка выровнялась, цены подросли на 1-1,5 долл. по сравнению с минимумами. Тем не менее нисходящий тренд сохраняет актуальность, и, возможно, уже на следующей неделе будут предприняты новые попытки игры на понижение.

Золото по итогам недели немного подросло в цене. Опустившись до того на уровни 570-575 долл. за унцию, золото в конце недели подросло вместе с евро и другими валютами до уровня 585 долл. за унцию. Пока рынок золота остается в депрессии, эксперты не оценивают подъем как стабильный, полагая, что восстановление бычьих настроений на рынке может произойти позже.

Рынок акций.

И вновь по итогам недели - умеренное снижение российского рынка акций. По данным на 15.00 msk (РТС и ММВБ), индекс РТС завершает неделю снижением порядка 2%, его значение - на минимуме за 2-месячный период, около 1515-1520 пунктов.

Безусловно, снижение в большой степени основано на слабой конъюнктуре рынка энергоносителей (и вообще - мировых сырьевых рынков). Тем не менее есть и причины, общие для всех рынков: капитал сейчас явно ищет тихие гавани и надежные инструменты, понимая, что дальнейшее увеличение процентных ставок (оно будет происходить - не в США, так в других странах) повлечет со временем снижение ликвидности.

Возвращаясь к динамике российского рынка на прошлой неделе, можно отметить, что интерес инвесторов находится, как правило, вне первого эшелона и сконцентрирован в отдельных бумагах - как правило, не нефтяных. Так, рост за неделю продемонстрировал Уралсвязьинформ (2,6%). Кроме того, подросла Роснефть (чуть более чем на 1%). Интерес к Роcнефти связан с разговорами о возможностях по присоединению этой компанией активов Юкоса. Кстати, торги акциями Юкоса на нынешней неделе были наконец прекращены.

О других итогах. Почти не изменилась цена акций Сбербанка, Газпромнефти, Ростелекома и Мосэнерго. Умеренно (на 1,6%) подешевел Сургутнефтегаз. Эти компании выглядели лучше индекса РТС. Хуже индекса - Лукойл (снижение 3,1%), Норильский Никель (3,8%), а также РАО ЕЭС, Газпром, Татнефть (6-7% снижения). Особняком - Транснефть, торги по которой на минувшей неделе были возобновлены - компания потеряла за неделю 8,5%, став лидером снижения среди заметных бумаг.

(Финмаркет)