Нефтяная подпитка

Валютный рынок

Конец января на российском валютном рынке ознаменовался возобновлением роста курса доллара и снижением курса евро. По итогам прошедшей недели американская валюта прибавила 5 копеек, повысившись до уровня 26,56 рубля, в то время как единая европейская потеряла девять, опустившись до уровня 34,32 рубля.

Основным поводом для этого послужило изменение ситуации на рынке FOREX. Преобладавшая на нем в середине января тенденция к ослаблению курса доллара ближе к концу месяца полностью исчерпала свой потенциал, сменившись ростом. В конечном итоге (учитывая привязку через бивалютную корзину), это не могло не отразиться на динамике курса рубль-доллар, который возобновил свой рост. При этом значительная часть укрепления американской валюты пришлась на конец недели, когда она прибавила 7 копеек, отыграв существенную часть понесенных в предшествующие дни потерь.

Причем рост курсовой стоимости доллара сопровождался заметным увеличением объема торгов (среднедневные обороты выросли приблизительно на 30%), что может свидетельствовать об усилившихся среди участников рынка ожиданиях укрепления американской валюты, а вовсе не об усилении действия нерыночных факторов - прежде всего интервенций со стороны Центробанка.

Товарные рынки

Основным событием уходящей недели на мировых товарных рынках, несомненно, стал возобновившийся рост мировых цен на нефть, которые отошли от уровней двухлетнего минимума. При этом ряд нефтяных сортов продемонстрировали поистине феноменальные результаты. В частности, цена спот-контрактов на российский экспортный сорт Urals выросла на 10,6%, достигнув максимального с начала нынешнего года уровня - 51,46 долл./баррель. Менее заметным оказался рост индикативных сортов нефти. Стоимость фьючерсов на североморскую смесь Brent на лондонской ICE Futures повысилась на 5,9% - до 54,9 долл./баррель, а эталонный американский сорт Light Sweet на NYMEX подорожал на 4,7%, впервые с начала второй декады января преодолев уровень 54 долл./баррель.

Среди основных причин возобновившегося роста цен на "черное золото" помимо действия технических факторов следует прежде всего отметить заметное похолодание в США, являющихся в настоящее время крупнейшим импортером энергоносителей в мире, что привело к существенному увеличению объема энергопотребления.

Не менее значимым фактором роста явились заявления президента США Дж. Буша о намерении в ближайшее время в два раза увеличить объем стратегического нефтяного резерва, а также существенно увеличить объем нефтедобычи в Соединенных Штатах, чтобы снизить риск возможных перебоев в поставках нефти.

Свою лепту в повышение нефтяных котировок внесли сообщения о том, что ряд представителей ОПЕК рассматривает в качестве приемлемого ценового уровня 55-57 долл./баррель, что предполагает дальнейшие действия нефтяного картеля по сокращению объема предложения, учитывая тот факт, что речь идет от так называемой "нефтяной корзине ОПЕК", которая торгуется с определенным дисконтом к рынку.

Следует отметить, что с 1 февраля должно вступить в силу решение организации о добровольном сокращении на 500 тыс. баррелей объема производства, которое, как полагает большинство экспертов, в случае, если его будет придерживаться основная масса стран-членов ОПЕК, будет способствовать дальнейшему росту котировок "черного золота".

Помимо нефтяного рынка под знаком заметного роста котировок прошла минувшая неделя и на рынке природного газа. Стоимость фьючерсных контактов на "голубое топливо" выросла на 8,6%, достигнув отметки 7,3 долл./млн британских термальных единиц.

Рынок акций

Рост котировок, под знаком которого прошла середина января на российском рынке акций, ближе к концу месяца получил дальнейшее продолжение. Однако по сравнению с предыдущей неделей он носил уже не столько технический, сколько фундаментальный характер.

Вызвано это было в первую очередь возобновившимся ростом мировых цен на нефть, что оказало заметную поддержку отечественному рынку акций. И прежде всего его "нефтяному" сегменту, который на минувшей неделе стал одним из лидеров роста. В частности, котировки акций ЛУКОЙЛа повысились на 4,9%, а Газпромнефть и Татнефть прибавили в пределах 2,9-3,4%.

Не столь заметно подрос Сургутнефтегаз (+1,2%), что во многом объясняется негативно воспринятыми инвесторами сообщениями относительно изменения структуры акционерной собственности компании (36,8% акций, ранее считавшиеся казначейскими, были переведены на баланс НПФ "Сургутнефтегаз").

Также довольно скромными результатами отметился Газпром (+0,6%), на минувшей неделе обнародовавший информацию о привлечении синдицированного кредита на сумму 10 млрд долл., который, как ожидается, будет направлен на покупку 50-процентной доли в проекте "Сахалин-2", а также участие в аукционе по продаже активов ЮКОСа (во многом именно этим объясняется впечатляющий рост акций НК, прибавивших более 16% и повысившиеся до уровня 0,55 долл./акция).

Куда более заметными результатами отметилось РАО ЕЭС, котировки бумаг которого поднялись на 8,9%. Не столь существенно подорожал другой бессменный лидер роста последних месяцев на российском рынке акций - Ростелеком. Котировки его бумаг поднялись на 3,4%.

Сходные с ним результаты показали ГМК "Норильский никель", а также Сбербанк, прибавившие в пределах 3,2-3,5%. Причем, если в случае с Норникелем рост объясняется продолжающимся подъемом мировых цен на никель, то повышение котировок Сбера вызвано ожиданиями скорой допэмиссии акций кредитной организации (в начале будущей недели начнется подписка на ее бумаги), а также увеличением доли в индексе MSCI, на который ориентируется большинство инвесторов.

(Финмаркет.)