"Корзина" полегчала на доллары

Валютный рынок.

Прошедшая неделя стала знаковой: после почти годичного перерыва Центральный банк изменил структуру основного операционного показателя своей валютной политики - "бивалютной корзины", увеличив в ней на 5% долю евро и снизив на столько же долю доллара. Новое соотношение, таким образом, составляет 45% - доллар и 55% - евро.

По мнению представителей ЦБ, изменение структуры "бивалютной корзины" связано прежде всего с тем, что доля расчетов евро в структуре внешней торговли составляет более 60%. Однако, как полагает ряд экспертов, во многом это вызвано желанием ЦБ удержать инфляцию под контролем.

Как бы там ни было, изменение структуры "корзины" привело к снижению ее стоимости к рублю, что в первую очередь отразилось на динамике курса доллара. По итогам прошедшей недели он снизился на 13 копеек, опустившись до минимального с конца декабря минувшего года уровня - 26,35 рубля.

Ставки по кредитам overnight на межбанке повысились с отметки 1,5-2,5% до 2,5-3,75%, в то время как остатки на корсчетах кредитных организаций в ЦБ РФ сократились с 423 млрд руб., до 368,3 млрд руб.

Среди основных причин этого можно выделить не только происходившие на минувшей неделе размещения на внутреннем долговом рынке, но и начавшийся процесс резервирования средств для участия в будущей допэмиссии акций Сбербанка. И в краткосрочном плане на фоне приближающегося начала периода массовых клиентских платежей нельзя исключать возможности дальнейшего ухудшения ситуации на денежном рынке, что является весьма отрицательным сигналом для доллара.

Товарные рынки

Рост цен на нефть в начале февраля продолжился, и котировки "черного золота" впервые с начала текущего года вновь приблизились к уровню 60 долл./баррель.

В частности, цена фьючерсов на американскую индикативную нефть марки Light Sweet на NYMEX достигла уровня 59,71 долл./баррель. По итогам недели, ее рост составил 1,2%. Более заметно подорожали нефтяные контракты в Европе. Так, стоимость североморской нефти Brent на лондонской ICE Futures повысилась на 2,4% до уровня 58,7 долл./баррель. Около 2% составил рост котировок российского экспортного сорта Urals, впервые с конца декабря преодолевшего отметку 54 долл./баррель (по итогам недели, его цена составила 54,75 долл./баррель).

Согласно данным Управления энергетической безопасности Минэнерго США, запасы нефти на неделе, закончившейся 2 февраля, снизились на 0,14%, или 449 тыс. баррелей. Запасы бензина наоборот увеличились на 2,3 млн баррелей, что, скорее всего, явилось основной причиной относительно небольшого масштаба их роста на рынке. Стоимость топлива на NYMEX по итогам минувшей недели повысилась на 1,3% - до 1,593 долл./галлон.

Более заметную динамику в начале февраля продемонстрировали цены на газ. По итогам минувшей, они выросли на 5,3%, достигнув максимального с начала января уровня - 7,56 долл./млн британских термальных единиц. Помимо нефтегазовых рынков положительная динамика на минувшей неделе прослеживалась и на рынке цветных металлов, где стоимость золота повысилась на 1,7% - до отметки 662 долл./тройская унция, а серебро и платина подорожали в среднем на 3% - до 13,77 и 1203 долл./тройская унция, соответственно.

Обратная картина наблюдалась на рынке промышленных металлов, где цена на никель, алюминий и цинк снизились в пределах 2,8-7,1%.

Рынок акций

Наблюдавшийся в начале минувшей недели рост котировок, в результате которого индекс РТС вплотную приблизился к уровню исторического максимума, достигнув отметки 1927,1 пункт, ближе к концу сменился снижением цен на фоне усилившегося действия негативных факторов. Недельные потери составили 0,8%.

Впрочем, учитывая тот факт, что большинство "голубых фишек" показали еще более слабые результаты, его снижение могло оказаться на порядок больше. Даже несмотря на продолжающийся рост мировых цен на нефть, что оказывает заметную поддержку наиболее капитализированному сектору отечественного рынка акций - нефтегазовому.

По итогам минувшей недели, он показал довольно противоречивые результаты. В частности, стоимость акций ЛУКОЙЛа, а также Газпром нефти повысилась в пределах 0,5-0,9%, в то же время Татнефть и Сургутнефтегаз потеряли 0,4% и 0,9%, соответственно. Еще большими оказались потери Газпрома, бумаги которого потеряли 3% на фоне появившихся сообщений о том, что один из крупнейших акционеров российского газового монополиста германский энергетический холдинг E.ON намерен продать свои акции.

По показателю снижения Газпром уступил только Норникелю, бумаги которого подешевели на 3,2% в связи с продолжающимся ухудшением ценовой конъюнктуры на никель и платиноиды на мировом рынке металлов. Значительно меньшими оказались потери Сбербанка (-2%) на фоне сохраняющейся обеспокоенности инвесторов относительно того, что предстоящее доразмещение акций кредитной организации может пройти со значительным дисконтом к рынку.

Также относительно немного потерял Ростелеком (-1,6%), что объясняется главным образом приостановившимися покупками со стороны стратегического покупателя, а также усилившимся действием технических факторов.

Однако другой бессменный лидер роста последних недель - РАО ЕЭС продолжает демонстрировать положительную динамику. По итогам прошедшей недели, котировки его бумаг выросли на 5,1%, что позволило им уже какую неделю подряд сохранить за собой звание лидера роста на рынке. И в ближайшее время они, скорее всего, продолжат свое повышение на фоне появившихся сообщений о возможном создании Газпромом и Сибирско-уральской энергетической компанией (СУЭК) совместного предприятия, в уставной фонд которого могут быть внесены принадлежащие газовому монополисту 13,5% акций РАО ЕЭС.

(Финмаркет.)