Слабеющий доллар и рост по "префам"

Валютный рынок

Итак, курс доллара к рублю опустился до отметки 26,05 руб. - минимума с ноября 1999 года. Курс евро подрос за неделю на 20 копеек, достигнув 34,66 руб.

Именно рост евро на мировых рынках, продолжающийся в последние дни и поднявший единую валюту до 3-месячного максимума, и стал основной причиной падения доллара на российском рынке. Степень привязки рубля к евро в последнее время весьма высока, эта привязка стала еще существеннее после того, как ЦБ около месяца тому назад изменил "бивалютную корзину", подняв в этой корзине долю евро. Как следствие, укрепление евро на Форексе приводит к существенному ослаблению доллара.

Дополнительным фактором роста давления на доллар (не повлиявшим, правда, на курсовую динамику) стала напряженная ситуация на российском рынке банковской ликвидности, повышенный спрос российских экономических субъектов на рубли.

Внешний же негативный для доллара фактор основывается на совокупности причин, в числе которых и беспокойство по поводу состояния американской экономики, и устойчивый рост экономики Евросоюза, и планы Китая по активизации управления своими золотовалютными резервами.

Товарные рынки

Цены на нефть в Лондоне (LME, brent) держатся в диапазоне 60-61 долл./баррель, а в Нью-Йорке (NYMEX) опустились до 57-57,5 долл./баррель. Общая тенденция рынка - медленное снижение. Связано оно с приходом весны и сокращением спроса на нефть и нефтепродукты. На состоявшейся 15 марта встрече ОПЕК принято решение оставить квоты на прежнем уровне - это решение в моменте оказало на рынок умеренно медвежье влияние (цены еще снизились), хотя, по оценкам экспертов, общее влияние будет нейтральным.

Цены на золото в первой половине недели снижались, упав к уровню 640 долл. за унцию на фоне напряженности вокруг ипотеки в США. Под конец недели цена откорректировалась к уровню 650 долл. за унцию, с которого неделя и начиналась.

Рынок акций

Российский рынок акций по итогам недели демонстрирует небольшое повышение. Несмотря на обвал в среду, вызванный внешним шоком (обострением проблем с ипотечными компаниями в США, которое в середине недели испугало инвесторов по всему миру), российский рынок сумел-таки к концу недели выйти в небольшой плюс. Индекс РТС вернулся выше уровня 1800 пунктов, к середине дня в пятницу диапазоном для индекса стали 1815-1820 пунктов.

Подводя предварительные итоги по отдельным акциям (цифры считаем по ценам ММВБ), отметим в первую очередь Автоваз: обыкновенные акции прибавили около 14%, а привилегированные - более 30%. Произошло это из-за планов руководства компании ликвидировать перекрестное владение.

Еще одно веяние недели - опережающий рост привилегированных акций. Не только на уже приведенном примере Автоваза это видно: так, префы Ростелекома прибавили 11,6% при том, что обыкновенные акции подросли меньше чем на 1%. Привилегия Сургутнефтегаза - +10%, а обыкновенные акции - +4,5%. И, наконец, префы РАО ЕЭС подросли на 10%, а обыкновенные - на 6,4%.

В целом нефтегазовый сектор показал довольно слабые результаты. Роснефть и Газпром опустились на 4-5%, Лукойл утратил более 3%, а Газпромнефть - около 2%. Также относительно слабы (около 2,5% за неделю) результаты Сбербанка: очевидно, "американский шок" не обошел покупателей акций, активно доразмещаемых сейчас по подписке.

(Финмаркет.)