Иранский фактор

Валютный рынок.

Ослабление давления на доллар на рынке FOREX в начале недели привело к снижению курсовой стоимости рубля на 7 копеек - до 26,08 руб. Однако в последующие дни российская валюта полностью компенсировала свои потери; курс доллара вновь приблизился к отметке 26 рублей, от прохождения которой его спасли интервенции со стороны ЦБ РФ.

В последнее время Центробанк вновь заметно активизировал свою деятельность на открытом рынке. Наглядным свидетельством этого являются не только возросшие темпы роста золотовалютных резервов (на минувшей неделе они увеличились сразу на 10,9 млрд долл., достигнув нового абсолютного максимума, - 332,7 млрд руб.), но и заметно улучшившиеся показатели банковской ликвидности. Остатки на корсчетах кредитных организаций в ЦБ РФ в последние дни марта также достигли исторического максимума - 727,1 млрд руб.

Столь высокий объем свободных денежных средств в банковской системе способствовал некоторому снижению спроса на рубли. Ставки по кредитам overnight на межбанке, в середине марта достигавшие 5-7% годовых, на минувшей неделе не превышали 4-6%, несмотря на завершение отчетного периода (месяца и квартала).

Курс евро на минувшей неделе демонстрировал преимущественно разнонаправленную динамику, консолидируясь в диапазоне 34,65-34,7 рубля.

Товарные рынки

Основной причиной роста в последние дни марта котировок на мировом нефтяном рынке стало обострение конфликта вокруг ядерной программы Ирана. Принятие резолюции Совета безопасности ООН, значительно ужесточающей режим санкций в отношении Тегерана, задержание иранцами 15 британских военных в нейтральных водах, а также появившиеся слухи относительно перестрелки между американскими и иранскими кораблями - все это привело к росту обеспокоенности инвесторов, что в ближайшее время конфликт может перейти в военную стадию, а как следствие - предложение на мировом нефтяном рынке может заметно сократиться.

Помимо усилившегося действия геополитических рисков поддержку нефтяному рынку оказывает и растущий спрос на топливо на фоне начала автомобильного сезона.

Рынок акций

Наметившийся еще в середине марта на российском рынке акций рост котировок в конце месяца получил дальнейшее развитие, позволив индексу РТС вплотную приблизиться к уровню исторического максимума. По итогам прошедшей недели его значение составило 1945 пунктов, увеличившись на 2,5% по сравнению с показателем минувшей недели.

Основным фактором этого роста послужило заметное улучшение конъюнктуры мирового нефтяного рынка. В первую очередь, это отразилось на динамике нефтяных фишек, которые по итогам недели стали лидерами роста среди акций первого эшелона. В частности, котировки бумаг ЛУКОЙЛа и Сургутнефтегаза по итогам прошедшей недели повысились в пределах 3,3-3,5%, а Газпромнефть и Татнефть прибавили 1,6% и 1,2% соответственно. Наряду с нефтяными фишками неплохими результатами на минувшей неделе отметился Газпром. Бумаги газового концерна повысились на 1,9% на фоне появившихся сообщений о достигнутой договоренности о стратегическом сотрудничестве с итальянским нефтегазовым концерном Eni.

Не столь заметную динамику роста показали традиционные лидеры последних недель - РАО ЕЭС и Ростелеком. И в том, и в другом случае это можно объяснить действием технических факторов.

В зоне отрицательных значений завершили минувшую неделю бумаги Сбербанка, снизившиеся на 2,3%. По мнению ряда экспертов, это, скорее всего, вызвано завершением процесса допэмиссии акций Сбера, в результате чего доля его акций, находящихся в свободном обращении, должна увеличиться. Однако на фоне усиливающихся оптимистичных настроений на рынке, а также сохраняющейся избыточной ликвидности, уже в ближайшее время они вновь могут вернуться в зону положительных значений.

(Финмаркет.)