Падение, консолидация, подъем...

Валютный рынок.

Удорожание доллара относительно рубля, под знаком которого прошла середина мая на российском валютном рынке, ближе к концу месяца в значительной мере исчерпал свой потенциал, сменившись консолидацией на достигнутых уровнях - в диапазоне 25,74-25,86 рубля. На FOREX начало недели ознаменовалось усилением давления на доллар, что позволило рублю прибавить 12 копеек, повысившись до уровня 25,74 рубля, однако к середине недели ситуация здесь коренным образом изменилась, что не преминуло отразиться на динамике курса доллара к рублю. В течение двух торговых сессий доллар почти полностью отыграл снижение предыдущих дней; потери оказались минимальны - 1 копейка.

Помимо ситуации на рынке FOREX поддержку американской валюте оказало улучшение состояния рублевой ликвидности, что помимо прочего способствовало поддержанию относительно низким спроса на рубли. Объем свободных денежных средств в банковской системе на минувшей неделе достиг нового рекордного значения - 1578,8 млрд руб., из которых основная часть пришлась на остатки на депозитах в ЦБ РФ, за неделю увеличившихся на 71 млрд руб. (с 1028,4 до 1099,4 млрд руб.). При этом ставки по кредитам overnight, несмотря на начало периода массовых клиентских платежей, на минувшей неделе не превышали 3-3,75%. В ближайшее время, несмотря на действие календарных факторов, не стоит ожидать существенных изменений в ситуации.

Курс евро демонстрировал разнонаправленную динамику. Начав ее на отметке 34,86 рубля, в последующие дни он поднимался до уровня 35,01 руб., однако, завершил неделю умеренным снижением вблизи уровня 34,87 рубля.

Товарные рынки

Приближение конца месяца на мировом нефтяном рынке ознаменовалось возобновлением роста цен на нефть.

В числе основных факторов этого роста можно отметить сохраняющиеся высокими опасения относительно возможных недопоставок нефти на мировой рынок. В частности, продолжающиеся нападения на объекты нефтяной инфраструктуры в Нигерии (6-й по величине в мире поставщик нефти) заставляет многие нефтяные концерны приостанавливать свое производство в этой стране. Вслед за закрытием в начале мая итальянской Eni нефтеналивного терминала Brass на минувшей неделе ее примеру последовал британо-голландский нефтяной концерн Royal Dutch/Shell, приостановивший деятельность своего нефтеналивного терминала Bonny, что привело к уменьшению поставок приблизительно на 170 тыс. баррелей/сутки.

Дополнительную поддержку нефтяным котировкам оказывают растущие опасения относительно возможного возникновения топливного дефицита на пике автомобильного сезона. В настоящее время запасы нефтепродуктов в США на 7,5% ниже среднего значения за последние 5 лет, что во многом вызвано приостановкой деятельности ряда НПЗ в связи с проведением ежегодных профилактических работ.

Рынок акций

Ситуация на российском рынке акций несколько улучшилась. Значение индекса РТС увеличилось на 0,8%, до 1860 пунктов. Основными факторами роста явились сохраняющийся благоприятным внешний фон, в том числе возобновившееся повышение мировых цен на нефть.

Особо следует отметить результаты, показанные ЛУКОЙЛом, прибавившим 3,5%, несмотря на негативные данные финансовой отчетности (выручка НК в I квартале нынешнего года по РСБУ уменьшилась на 34,9%), а также Газпрома, акции которого повысились на 2% на фоне заявлений представителей газового монополиста о возможности увеличения добычи в два раза. В пределах 1-1,3% составил рост по бумагам Татнефти и Газпромнефти.

Отрицательную динамику продемонстрировал Сургутнефтегаз, снизившийся на 0,9%. Среди основных причин этого следует выделить негативные данные квартальной отчетности (размер выручки в I квартале снизился на 6,8%).

Также в минусовой зоне, по итогам минувшей недели, оказались Сбербанк и ГМК "Норильский никель", потерявшие 0,6% и 2% соответственно. Бумаги кредитной организации подешевели на фоне действия технических факторов, а также положительных результатов первичного размещения акций ВТБ. Снижение же акций Норникеля было вызвано не только ухудшением ценовой конъюнктуры на рынке никеля и платиноидов, но в первую очередь сообщениями о том, что предложение ГМК о покупке канадского производителя никеля LionOre было "перебито" британо-швейцарской Xstrata Plc.

Умеренным ростом отметился Ростелеком (+1,7%), несмотря на появившееся сообщение о том, что в ближайшее время компания может быть выделена из состава государственного телекоммуникационного холдинга Связьинвест (ему принадлежит контрольный пакет акций оператора дальней связи).

Гораздо большим оказалось повышение котировок акций РАО ЕЭС, по итогам минувшей недели составившее 5,3%, что вывело бумаги энергохолдинга на первое место среди "голубых фишек". В числе причин этого роста можно отметить появившиеся сообщения о том, что в ближайшее время РАО намерено выйти из состава независимых энергокомпаний, а также высокий интерес со стороны инвесторов на бумаги ОГК-6. Не последнюю роль сыграло в этом и обнародование параметров инвестиционной программы на будущий год.

(Финмаркет.)