Чужие деньги

Первое, что приходит на ум, - матерым капиталистам стало просто невтерпеж смотреть, как мертвым грузом лежат три с лишним триллиона рублей, накопленных на сей день в Стабфонде в основном благодаря выручке от продажи нефти, газа и других российских природных ресурсов. В пользу такого предположения говорит и состоявшийся ранее визит в Москву заместителя министра финансов Японии Хироси Ватанабе, который предложил нам принять участие в облигационном займе своей страны. Однако если предлагаемый вариант ответа и правда, то далеко не вся; не приходится сомневаться, что и Америка, и Япония увидели в ситуации с российским Стабфондом хороший шанс стимулировать подъем собственных экономик, и этот шанс не в притоке денег как таковых (кредитные ставки в иене и так на нуле, чем охотно пользуются игроки на FOREX, а США сами печатают доллары, "мировую валюту", в нужных количествах, произвольно повышая таким образом по мере надобности конкурентоспособность своих товаров и услуг).

Профит в том, чтобы это были именно российские финансовые ресурсы, вложенные в высокорисковые активы (речь не о японских облигациях, понятно). Сегодня накачка этими деньгами ведущих компаний США поднимет их капитализацию, поможет, возможно, снять часть проблем с попавшими в кризис рынком строительства жилья и банками, работающими по ипотечным программам, а завтра, если понадобится Федеральной резервной системе (и - шире - экономике США), российские вложения будут без труда обесценены. Да и без "спецопераций" - что такое вложения в активы, номинированные в дешевеющих долларах? Для США - как минимум способ резко увеличить возможности импорта и придушить как европейских конкурентов, так и российский агропром, автопром и так далее.

То есть да, я хочу сказать, что "дар", предлагаемый мистером Киммитом, - это дар данайца. Но почему возникла сама возможность формулирования упомянутого предложения? Потому, что ни российское правительство в целом, ни министр Кудрин не знают, как с толком распорядиться нефтедолларами, свалившимися на нас с высей заоблачных цен.

Есть предложение (в том числе единожды высказанное Президентом Путиным) инвестировать часть средств в российские "голубые фишки", есть предложения направить средства Стабфонда на прямое госфинансирование ряда общенациональных инфраструктурных проектов (дороги, ЖКК, скажем), которые никакие частные компании не то что не потянут, а не захотят тянуть, даже если бы и смогли, из-за запредельного горизонта окупаемости, есть и более популистские, но все решительно отметаются "железным" министром финансов России.

Г-н Кудрин непоколебимо убежден, что в ближайшие годы размещать свободные средства в экономике России нельзя, потому что это разгонит инфляцию до двузначных чисел. Песня эта давно уже набила оскомину, и остается только поражаться, почему оппоненты Кудрина, среди которых есть не менее, мягко говоря, квалифицированные финансисты, не задают Алексею Леонидовичу в ходе обсуждения проблемы у Президента, на заседаниях Правительства или в стенах парламента простых, "детских" вопросов, требуя на них таких же простых, однозначных ответов.

Например, такой вопрос: почему министр финансов считает, что инфляцию разгонят наши собственные деньги, введенные в оборот, но не разгоняют занимаемые в долларах США? В пересчете на эту валюту средства Стабфонда составляют на сегодня чуть более 120 миллиардов. В то же время объем внешних заимствований российских компаний за прошлый и истекший период нынешнего года, а также объем портфельных инвестиций превысил, по некоторым оценкам, 300, а по другим - 400 миллиардов. То есть деньги пришли в экономику, работают в ней, по внешним кредитам отечественные компании платят какие-никакие проценты, а где же 20-процентная инфляция? Второй вопрос: почему А.Кудрин считает, что риск вложения стерилизованных в Стабфонде средств в бизнес, приносящий добавленную стоимость, в импортозамещение в том числе, выше, с точки зрения инфляции, чем риск погашения за счет части средств Стабфонда дефицита бюджета Пенсионного фонда РФ (на что Кудрин согласен), то есть простого проедания средств?

Третий вопрос: Минфин доказывает, что российский фондовый рынок крайне неустойчив пока что, чтобы накачивать его деньгами Стабфонда, однако известно, что эта неустойчивость (а попросту - зависимость от Запада) в значительной степени проистекает из того, что более 70% средств, обращающихся на нашем фондовом рынке, принадлежит нерезидентам; почему бы не изменить пропорцию благодаря средствам Стабфонда?

Ну, и четвертый вопрос, чисто политический, если угодно: что должен думать о России мировой бизнес, когда Президент страны и государственные эмиссары не устают призывать западных инвесторов вкладываться в российскую экономику, всеми способами доказывая, что она устойчива и имеет колоссальный резерв роста, а министр финансов этой же страны не устает повторять, что собственные средства надо вкладывать за рубежом и продавливает соответствующую политику?

Нет ответа. Потому что спроса нет.

Зато Алексей Леонидович, не найдя пророков в своем отечестве, охотно обратился за советом к финансовым властям США и пригласил упомянутого Роберта Киммита в Москву. Вообще-то, это "отмазка": если верить "Известиям" (которые наряду с РГ хоть как-то отследили визит Киммита) идея разместить 117 млрд долларов Стабфонда РФ в экономику США принадлежит… самому Кудрину и обсуждалась Алексом и Робертом еще по весне в Потстдаме на саммите министров финансов "большой восьмерки".

То есть, похоже, они уже договорились, и даже если принять идеальный вариант развития событий (то есть, нас не "кинут" на игре курсов), то все равно наши деньги (так и хочется добавить дежурного пафоса насчет кровных, налогоплательщиков) будут работать на экономику дяди. А как его зовут - дело второе. Хотя и нуждающееся в прояснении.

До встречи во вторник.

P.S. Не поставил эти заметки во вторничный номер, поскольку не нашел в СМИ сообщений о том, чем же закончился визит мистера Киммита; вчера нашел - в "Российской газете". По публикации выходит, что ничем, так как у позиции первого замминистра финансов есть, оказывается, серьезные оппоненты в бизнес-сообществе и на Капитолийском холме, которые опасаются, что русские скупят американскую промышленность вместе с оборонкой и США попадут едва ли не в вассальную зависимость от России. Ну-ну…