Не до инвестиций

Как сообщают федеральные "Ведомости", эксперты проанализировали данные ежегодного опроса Росстата руководителей более 10000 предприятий об их инвестиционной активности. Позитивный вывод - затяжной посткризисной депрессии удалось избежать: в основной капитал в 2010 году инвестировали 91% опрошенных (90% в 2009 году), а объемы вложений за 10 месяцев превысили уровень прошлого года на 4,7%. Но никаких предпосылок к инвестиционному прорыву ЦКИ не обнаружил.

Самыми инвестиционно активными остаются предприятия экспортно-ориентированных отраслей: в сфере добычи инвестиции осуществляли 95% предприятий (93% годом ранее), в обрабатывающих отраслях - 85% (как и в 2009 году), в том числе 98% металлургов и 100% производителей кокса и нефтепродуктов.

Крупные и средние предприятия, по данным Росстата, инвестировали за три квартала 3,7 трлн. рублей против 3,6 трлн. годом ранее, а с учетом малого бизнеса - 5,7 трлн. против 5 трлн. Выросла инвестактивность малых предприятий - с 35 до 39%, у крупных и средних она не изменилась (93%).

Главные цели инвестиций - замена изношенной техники и оборудования: в это вкладывали 67% предприятий (64% в 2009 году), в том числе 70% крупных и средних. Судя по планам на 2011 год, этот приоритет не меняется. Основная причина замены - физический износ и невозможность дальнейшей эксплуатации, альтернатива - остановка производства. Почти 60% производств работают на оборудовании старше 10 лет, в том числе 19% - старше 20 лет, в то время как сейчас, при стремительных научно-технических переменах, старым считается уже 10-летнее оборудование, указывают исследователи. Наиболее остро вопрос замены физически и морально устаревшего оборудования стоит в сфере добычи угля, металлических руд и металлургии (79-83%).

"Инвестиции идут на умирающее оборудование, а не в новые проекты, что ничего общего с модернизацией не имеет", - говорит директор ЦКИ Георгий Остапкович. Главные точки роста - добывающие отрасли, так как они ориентированы на внешний рынок, продолжает он, остальные просто поддерживают уровень продукции. Вывод может быть противоположный, раз предприятия ведут себя как в докризисный период, когда отрасли развивались динамично, не согласен Владимир Сальников из ЦМАКП. С учетом недоинвестирования половина годовых капвложений до 2030 года будет уходить на замену оборудования, а поскольку бурного роста рынков не ожидается, инвестиции осуществляются не в расширение, а в апгрейд, добавляет он.

Неопределенность экономической ситуации за год заметно снизилась: доля называвших ее главным ограничителем инвестиционной деятельности сократилась на треть с 48 до 32%. Главным тормозом стали недостаток средств (67%) и высокий процент по кредиту (32%). Основную долю инвестпроектов предприятия осуществляют на собственные средства (86%), к кредитам и займам прибегали 31%, в 2011 году на займы рассчитывают 35%. Инвестпланы предприятий крайне осторожны, из-за высокой неопределенности правил игры они не хотят делать фундаментальных шагов, делает вывод Остапкович: без улучшения инвестклимата построение инновационной экономики было бы парадоксом.

По расчетам McKinsey, для каждого 1% роста экономики необходимо увеличение объема инвестиций к ВВП на 2,5 п. п., то есть динамично растущие страны для поддержки роста нуждаются в более активном инвестировании. На замену оборудования направляется 14% инвестиций, подсчитали в McKinsey, с учетом этого можно подсчитать, что при темпах роста в 4% объем инвестиций в России к ВВП должен быть примерно в 1,5 раза больше (порядка 25% ВВП). При этом сам объем основных фондов в России - один из самых высоких в мире: 4 ВВП страны при среднемировом показателе в 2,5, подсчитали в McKinsey (по данным Росстата - 1,9 ВВП), все это вместе говорит как о недостаточной эффективности капвложений, так и о недоинвестировании экономики, заключает директор McKinsey Global Institute Ричард Доббс. Для выхода на новый уровень экономического развития необходимо, чтобы темп роста капвложений минимум в 1,5 раза превышал темп роста ВВП - и так 10 лет подряд, согласен Сальников.