Фондовый рынок за неделю: время глубокой коррекции

В начале недели негативные настроения в первую очередь были связаны с техническими факторами: опасения по развитию коррекционного тренда после волны бурного роста оказались крайне велики и многие инвесторы предпочли закрыть длинные позиции. Перекупленность на российском рынке сформировалась после мартовских праздников, что и вылилось в прошедшую коррекцию. Отсутствие позитивных новостей увело индекс ММВБ ниже круглой отметки 1600 пунктов, в связи с чем распродажи лишь усилились.

Аукцион по определению выплат по CDS, состоявшийся 19 марта, вернул покупателей на рынки лишь ненадолго. По итогам аукциона было решено  выплатить держателям бумаг 78,5% от номинала. Тем не менее, коррекционные опасения не угасали и распродажи продолжились. Новость о росте цен на энергоносители в Китае спровоцировал очередные дискуссии по поводу ожидаемого замедления роста китайской экономики. Индекс ММВБ закрыл гэп, сформированный 11 марта, и ушел ниже отметки 1570 пунктов.

Статистика по американской экономике выступала на стороне «медведей», что позволяло утаскивать рынок на более низкие уровни. Количество начатых строительств не дотянуло до прогноза, также негативными оказались и данные по продажам на вторичном рынке жилья. Причем падение российского рынка проходило без поддержки из США: фьючерс на индекс S&P500 большую часть недели торговался вблизи 1400 пунктов и устойчиво реагировал на весь поступающий негатив. Американские индикаторы присоединились к общенегативным настроениям лишь в четверг, когда были оглашены данные по китайской экономике. Предварительные данные по индексу активности в производственном секторе (PMI) Китая упал за март с 49,6 до 48,1 пункта. Оглашение столь слабой статистики вновь привело к опасениям замедления роста экономики Китая, что негативно сказалось на мировых рынках. И даже оглашение позитивных данных по количеству первичных заявок на получение пособия по безработице в США за неделю не смогло вернуть «быков» на рынок.

На российском рынке за период коррекции локальная перекупленность снята, но после ралли, длящегося еще с конца прошлого года, рынку необходима более глубокая коррекция, реализация которой целиком зависит от сигналов из США. Далее формированию тренда будет способствовать оглашение данных по продажам новостроек в США, а на заключительной мартовской неделе – ожидается оглашение данных по ВВП США за IV квартал согласно третьей (последней) оценке. Также интересны инвесторам будут данные по заказам на товары длительного пользования. При продолжении распродаж ближайшей целью по индексу ММВБ станет отметка 1520 пунктов и далее круглая отметка 1500 пунктов. При формировании отскока и возвращения покупателей на рынок «быки» могут утянуть индекс поближе к круглой отметке 1600 пунктов, но сходу отыграть все потери вряд ли удастся.

Инвесторам рекомендую обратить внимание на акции НЛМК. Акции компании торгуются в боковом тренде с нижней границей порядка 61,5 руб. Потенциал для дальнейшего снижения небольшой. Поддержку бумагам может оказать публикация отчетности за прошлый год по US GAAP (27 марта). Целью по бумагам является 70 руб., где проходят 100- и 21-дневные скользящие средние.

Российский рубль по отношению к американскому доллару смог немного укрепиться: снижение цен на нефть нивелировалась отсутствием спроса на американскую валюту, поскольку, несмотря на преобладании негативных настроений на российском рынке в США, спрос на риск сохраняется. С 17 марта рубль к доллару США укрепился на 0,39% до 29,2447 руб. (курс ЦБ РФ 23.03). По отношению к евро рубль ослаб, здесь настроения задавались сигналами с мирового валютного рынка, где отсутствие спроса на защитный доллар оказалось значительным подспорьем для единой европейской валюты. К евро рубль с 17 марта потерял 0,82% до 38,7258 руб. (курс ЦБ РФ 23.03).

Наталья Лесина, начальник аналитического отдела ГК «АЛОР»,  - специально для «ВиД»