Продажи на рынках после выигрыша Обамы

Также на неделе состоялись заседания центральных банков (Евросоюза, Англии и России), которые не преподнесли сюрпризов,  – ставки сохранены на прежнем уровне. Сюрприз преподнес Президент России, отправив в отставку замешанного в коррупционном скандале министра обороны и заменив всю верхушку оборонного ведомства, включая начальника Генерального штаба.  Впрочем, это не отразилось на котировках чьих бы то ни было акций. Ситуация с Грецией хотя и имела промежуточное решение в виде голосования по сокращению бюджетного дефицита, но не обеспечила Греции автоматического получения очередного кредитного транша, что порядком огорчило европейские рынки. Ярких событий было очень много, но наиболее важными были все-таки выборы в США. Они закончились убедительной победой действующего президента Обамы. С рынка ушла существенная часть неопределенности. Но многие игроки решили использовать сложившиеся обстоятельства для фиксации прибыли. Особенно неприятной сложилась ситуация в банковском секторе. Обама известен своей настойчивой борьбой против «жирных котов». Предыдущее правление Обамы стало периодом провала показателей многих банков и в целом банковской системы. Избрание его на новый срок грозит новым приливом энтузиазма в усилении налогового пресса и на богатых граждан и на банковскую систему.

Это привело к продажам акций банков в США и по всему миру. Провалы цен по банковским акциям достигали 5% и более и эта лихорадка распространилась и на наш рынок. Цены акций Сбербанка к пятнице опускались до 84,3 рублей, что стало почти на десяток процентов ниже значений конца предыдущей недели. Акции ВТБ тоже были под давлением и их цены пробились через нижнюю границу четырехмесячного сходящегося треугольника. Для акций ВТБ снижение было особенно неприятным с учетом планов банка выйти на новые размещения. (В правительстве обсуждаются варианты либо продажи государственного пакета акций, либо акций новой эмиссии банка).

Среди корпоративных новостей недели можно отметить выход отчетности Газпром нефти по итогам 9 мес. 2012 года по МСФО. Выручка в январе-сентябре 2012 года выросла на 20,4% до 912,320 млрд руб., скорректированная прибыль до уплаты процентов, налога на прибыль и амортизации (EBITDA) – на 10% до 244,894 млрд руб. Прибыль, относящаяся к акционерам ОАО «Газпром нефть» - на 8,8% до 134,677 млрд руб. Значительный рост финансовых показателей компании связан с ростом цен на нефть и нефтепродукты, увеличением объемов добычи и переработки, а также продажами топлива в премиальных сегментах сбыта.

Отчитавшийся НОВАТЭК по МСФО показал в 3 квартале рост чистой прибыли в 2,4 раза - до 20,003 млрд. руб. По Газпрому стало известно, что компания планирует перейти к расчету дивидендов на основе прибыли по МСФО с 2014 г.  Поскольку в компании действует дивидендная политика, согласно которой на дивиденды отчисляется 25% чистой прибыли по РСБУ, а чистая прибыль по МСФО у компании, согласно последним отчетам, оказывается в полтора раза выше, чем по РСБУ, то сохранение дивидендной политики должно привести к полуторакратному увеличению дивидендных выплат. Это по сегодняшним ценам будет давать уже не 5-6% дивидендной доходности, но 8-9%. Такая новость является несомненно положительной для миноритарных акционеров и после нее рынок акций Газпрома немного приободрился.  В пятницу при общем снижении рынка акции Газпрома показали убедительный рост. (Вот только ждать такого перехода и роста дивидендов акционерам придется еще довольно долго).

В пятницу рынок подошел к важной зоне поддержки по индексам ММВБ и РТС вблизи 1390 пунктов отмеряющих половину четырехмесячного роста со средины мая по средину сентября. Достигнутые уровни были использована как точка опоры для попытки смены сложившегося на неделе негативного тренда. Однако отскок пятницы был довольно слабым. Это означает, что рынки пока еще не очень уверенно нащупали дно. Указанные ровни по индексам РТС и ММВБ придется как минимум «утрамбовывать», а возможно уже в понедельник придется еще раз испытывать на прочность.