КамАЗ вызвал фурор на ММВБ

Чтобы диверсифицировать свой кредитный портфель, в основном сформированный за счет кредитов коммерческих банков, КамАЗ решил прибегнуть к выпуску ценных бумаг, используя ресурсы публичного рынка. 7 октября камазовская “дочка” ООО “КАМАЗ-ФИНАНС” приступила к выпуску собственных векселей на сумму 350 млн. рублей. А 3 октября ФКЦБ РФ зарегистрировала проспект эмиссии облигационного займа этой компании на 1,2 млрд рублей. На КамАЗе считают, что следующим этапом новой политики заимствований должно стать “привлечение средств на зарубежных рынках”.

ООО “КАМАЗ-ФИНАНС” было создано в июне 2003 года с уставным капиталом 11 млн рублей. Компания учреждена для привлечения финансовых потоков, необходимых КамАЗу для реализации долгосрочных инвестиционных проектов. В начале октября эта компания заключила сделки с татарстанскими банками “Ак Барс” и АКБ “СПУРТ”, на которые были выписаны дисконтные векселя ООО “КАМАЗ-ФИНАНС” со сроком обращения 6 месяцев и доходностью 13% годовых. При этом банки, участвующие в вексельной программе, сообщили в компании, смогут работать с “КамАЗом” на “особых условиях”. В частности, векселя этих банков будут приниматься КамАЗом в качестве оплаты за продукцию.

3 октября ФКЦБ РФ зарегистрировала проспект эмиссии первого облигационного займа ООО “КАМАЗ-ФИНАНС”. Размещение ценных бумаг на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) планировалось на 12 ноября. Однако сегодня большинство эмитентов считает, что с первичным размещением своих ценных бумаг лучше повременить, дождавшись, пока изрядно просевший рынок пойдет вверх, а инвесторы станут активнее. Поэтому аналитики были почти уверены, что и новый камазовский проект будет заморожен, а компания перенесет намеченные сроки размещения.

По словам г-на Урманова, инвесторы не только не проигнорировали облигации автогиганта, но даже проявили к ним повышенный интерес. Купить облигации пожелало около 20 компаний. Наибольший объем покупок (около 900 млн рублей) пришелся на пул организаторов и андеррайтеров эмиссии. В частности, на банки “ЗЕНИТ”, “Внешторгбанк” и “Ак Барс”, а также ИК “ЛУКойл-Резерв-Инвест”. Объем заявок превысил 1,258 млрд рублей. А процентная ставка составила 15,3% годовых. Это заметно ниже средней ставки по кредитному портфелю КамАЗа, которая составляет около 16-17% годовых, отмечает Урманов. В результате КамАЗ сумел не только поломать негативные тенденции рынка, но и сделать это с выгодой для себя.

Срок обращения неконвертируемых процентных документарных облигаций на предъявителя с номиналом в 1000 рублей, размещенных по открытой подписке, составит 3 года. На вторичном рынке их можно будет приобрести спустя примерно месяц - после того, как отчет о размещении ценных бумаг зарегистрирует ФКЦБ РФ. Поручительство по облигационному займу представили ОАО “КамАЗ” и ОАО “ТФК “КамАЗ”. Доходом по облигациям является сумма купонных доходов, начисляемых и выплачиваемых за каждый купонный период. Облигации имеют шесть полугодовых купонов. Процентная ставка по купонам будет аналогична ставке первого.

Напомним, что чистая прибыль группы компаний “КамАЗ” в 2002 году по РСБУ составила 78 млн рублей, выручка - 23 млрд 304,8 млн руб. Задолженность по кредитам и займам в 2002 году группы компаний “КамАЗ” выросла на 4 млрд рублей и составила 9221,5 млн рублей (из них 6528,3 млн рублей приходится на долю материнской компании - ОАО “КамАЗ”).