Что есть система принятия решения на фондовом рынке? Это набор правил, с помощью которых торгующий определяет время покупки/продажи ценных бумаг и объем, т.е. какую часть капитала вкладывать в тот или иной инструмент. Достаточно ли только этого? Нет. Система тогда становится системой, когда ты все время ей следуешь, а значит, важны еще такие составляющие, как доверие и психологический комфорт.
Осенью будет уже 10 лет, как я торгую. Свои первые сделки я делал еще на фьючерсе рубль/доллар на давно уже канувшей в историю Московской товарной бирже. Вспоминая те дни, думаю сейчас, как же мне повезло, что я остался на плаву. Все делал наобум, изобретая на ходу велосипед. Некоторые элементарные методы анализа приходили сами, например, расчет средних значений. Про риски и не слышал. До сих пор удивляюсь, как я сумел не потерять весь доверенный мне капитал. Перед глазами много историй, поломанных человеческих судеб, связанных с потерей капитала. Как правило, все это было следствием эйфории. Несколько удачных сделок, принесших большой доход, - и начинается головокружение от успехов. Наказание же следует неминуемо.
Я считаю, что сейчас человеку с высшим российским образованием можно достаточно быстро стать теоретиком в области анализа фондового рынка. А вот чтобы обрести веру, нужен опыт. И этот опыт приходит по-разному, но, как правило, всегда связан с убытками. Работаешь какое-то время по определенным правилам, анализируешь, корректируешь - и заново. В результате такой эволюции я пришел к своей системе.
Когда я начал работать с акциями, то сначала, как все, хотел купить дешево и продать дорого. Если акция сильно снижалась в цене, я ее покупал; вырастала в цене - продавал. Проработав так некоторое время и проанализировав результаты, я оказался не в восторге. Те акции, которые вырастали и которые продавал, росли в цене дальше и на гораздо большую величину, чем я зарабатывал на сделке. Те же, которые падали в цене и которые я покупал, при общем росте рынка не росли. Вроде бы я делал логичные и понятные вещи, но вместо дохода это приносило убытки.
Стал разбираться, в чем причина. И пришел к выводу: чтобы заработать на акциях, нужно делать все наоборот. Покупать акции, которые растут, и продавать те, которые падают. Покупать, для того чтобы продать еще дороже. Ведь акция - это часть предприятия, бизнеса. Если с бизнесом все в порядке, т.е. он прибылен, растет предприятие, а значит, растет и количество бизнеса на одну акцию.
Я стал адептом трендового подхода, в рамках которого я покупал акции дорого, чтобы продать еще дороже. Теперь мне всегда понятно, что делать на рынке: если тенденция повышения - держать акции или искать место для покупки. Тенденция понижения - акции лучше не иметь или искать место для продажи. Если тренда нет - ничего не делать, чтобы сохранить капитал для будущих выгодных моментов.
Проработав так некоторое время, я получил результат хотя и лучший, чем раньше, но все еще не удовлетворительный. Доход был, но он был ниже процентных ставок по депозитам в банках. Но это был очень важный этап моего развития. Я научился сохранять капитал, и это открыло мне дорогу к следующему уровню - его приумножению.
Проанализировав свои сделки, я понял, что основная проблема была в том, что я не рассчитывал риск, который принимал по сделке, а определял, какой процент капитала использовать в сделке, на глаз. То есть я решил по каким-то причинам, что тренд будет сильным, и покупаю акций на 50% капитала. Но вместо сильного повышения котировки стали снижаться, и мне пришлось продавать акции. В следующий раз я увидел опять предпосылки к росту и побоялся купить большое количество акций, купил всего на 10% капитала, а они взяли и выросли в цене в 2 раза. Тогда я решил просто разделить свой капитал на равные доли и покупать акции все время на один и тот же процент, например, на 20% капитала одних акций, на 20% других и т.д. И, о чудо! Наконец-то! Я заработал и стал победителем в соревновании с депозитами, достигнув более высокой доходности.
Соединив воедино систему принятия решения, управление рисками и психологию, я получил доход больший, чем по депозитам, с приемлемыми рисками.
Проиллюстрирую на примере, как вера в свою систему принятия решения позволяет получить доход. Трендовая стратегия - одна из самых прибыльных, но в психологическом плане она достаточно трудна: когда рынки начинают консолидироваться, то есть котировки двигаются разнонаправленно в каком-то диапазоне, идут убыточные или с незначительной прибылью сделки.
Пример: ситуация по Мосэнерго с ноября 2002 по февраль 2003 года.
Ориентируясь на краткосрочную перспективу, я произвел 4 сделки:
Дата Цена Дата Цена Итог
покупки продажи продажи покупки
12.11.02 1,032 руб. 19.11.02 1,053 руб. +0,021 руб.
25.11.02 1,07 руб. 03.12.02 1,059 руб. -0,011 руб.
09.12.02 1,093 руб. 15.12.02 1,059 руб. -0,034 руб.
27.12.02 1,011 руб. 17.01.03 1,032 руб. +0,021 руб.
Общий итог: -0,003 руб.
То есть за 2 месяца результаты не радовали, в пору было опустить руки. И когда на пятый раз опять начали формироваться предпосылки к развитию краткосрочной тенденции повышения, рука могла дрогнуть. И только волевым усилием удалось заставить себя нажать на кнопку компьютера.
И вот она, 5-я сделка:
Дата Цена Дата Цена Итог
покупки продажи продажи покупки
28.01.03 1,014 руб. 13.02.03 1,232 руб. +0,218 руб.
То есть доход составил 21,5% на одной сделке, с лихвой покрыв небольшой убыток по предыдущим четырем и вознаградив меня за веру и терпение!
Средняя доходность за последние 5 лет, при допущении снижении капитала до минус 30%, около 40% в год. Это не значит, что я не могу заработать существенно больше. Например, только за последние шесть месяцев доход составил 40%, но пусть это будет приятным сюрпризом, а средние цифры дают уровень, на который стоит ориентироваться. Конечно, я готов к тому, что после бурного роста возможен застой на рынке.
Почему я не делаю секретов из своей методики? Потому что всегда буду впереди на свой опыт, главным приобретением которого стала вера в то, что я делаю. И в рамках отдела доверительного управления нашей компании готов поставить свой опыт на службу вашему капиталу.
Инвестиционный портфель
читателя "ВиД"
Нефть и газ Цена Цена Доля Изменение
на 31 марта на 7 апреля (%) (%)
Газпром 60.2 59.8 15 -0.7
Лукойл 886 924 15 4.3
Сургутнефтегаз 21.63 22.125 10 2.3
Татнефть 39.8 40.088 5 0.7
Сибнефть 106 105.7 5 -0.3
Итого 50
Металлургия 10
Норильский Никель 2148.8 2285 6.3
Телекоммуникации 10
Ростелеком 69.34 73.62 6.2
Энергетика 15
РАО ЕЭС 9 9.82 9.1
Сбербанк 12625 12340 15 -2.3
Итого: 100000 рублей 100
Итого на 7 апреля: 110370 р.
Изменение за неделю: +3,1%
Изменение с 18 марта (с начала составления портфеля): +10,4%
Именно так теперь выглядит наш портфель
акций, изменения которого мы
отслеживаем еженедельно совместно
со специалистами компании ФИНАМ.
Авторизуйтесь, чтобы оставлять комментарии